현물과 선물가격의 차이 베이시스(Basis)란?

베이시스는 시장에서 형성된 현물가격과 선물가격과의 차이를 말합니다. 

이는 선물시장에서 가격변동의 위험을 전가하려는 헷저와 가격의 변동에 따른 순간적인 매매차익을 노리는 차익거래자에게는 아주 중요한 투자판단의 기준이 되고는 합니다.

어떤 물건을 사는 방법에는 두 가지가 있습니다. 

첫 번째는 지금 당장 구입하는 것이고 두 번째는 미래에 인도 받는 것입니다. 

금융시장에서는 전자를 현물거래라 하고 후자를 선물거래라 합니다. 

흔히 뉴스에서 선물 가격이 올랐다 내렸다 말을 하는데 Gift의 선물이 아니라 Forward의 선물을 말하는 거죠.

베이시스는 바로 이 현물가격과 선물가격의 차이를 이야기합니다. 

그리고 이러한 차이는 일종의 보관료의 개념이라고 볼 수 있습니다.

보관료가 있으므로 일반적으로는 선물이 가격이 더 높게되겠죠.

그러나 선물가격이 언제나 현물가격보다 비싼 것은 아닙니다. 

때에 따라서는 선물가격이 현물가격보다 낮을 수도 있습니다. 

여기에서 중요한 것은 가격 변동이 베이시스보다 커야 선물거래의 이익이 발생하게 된다는 거죠.

이것이 바로 베이시스의 역할입니다. 

간단하게 말해서 보관료의 개념이라 설명드렸지만 실제로는 운반료와 금리, 배당 등이 복잡하게 얽혀서 베이시스가 결정이 되고는 합니다.

2016/11/19 - [경제 용어] - 하이브리드 채권 (Hybrid Bond)이란?