금융, 역사 포럼

MBS(주택저당증권, Mortgage Backed Securities)는 주택금융을 원활히 조달하기 위해 주택을 담보로 발행하는증권 이야기하는데요. 은행, 보험사 등 금융회사가 주택 구입자에게 지급한 장기 주택담보대출채권을 기초자산으로 발행된 증권 중 하나를 말합니다. 부동산과 같이 즉시 현금화가 불가능한 자산을 시장에 팔기 쉬운 여러 개의 새로운 증권으로 바꿔서 판매하고 현금으로 바꾸는 과정을 자산유동화 하는데요. 이 중에서 자산이 장기주택 담보대출인 것을 바로 ‘MBS’라 하는 것이지요. 일반적으로 주택을 담보로 대출을 하는 경우 만기가 10년이 넘어가는 장기의 대출인 경우가 많습니다. 즉, 대출원리금을 회수하는데 그만큼 오랜 기간을 기다려야 하는 것이지요. 그래서 금융기관은 보유하고 있는 주택 담보..

많이들 아실만한 현대의 고(故) 정주영 회장이 거북선이 그려진 500원 짜리 지폐 한 장으로 울산 미포 만에 조선소를 세우기 위한 자금을 영국 바클레이은행으로부터 빌려온 유명한 일화가 있습니다. 경험도 없고 선주도 나타나지 않은 상황에서 그는 지폐 뒷면에 그려진 거북선을 보여주며 “우리는 영국보다 300년 앞선 1500년대에 이미 철갑선을 만들었고 그 잠재력을 지금도 그대로 가지고 있다”는 재치있는 사업설명으로 대출을 받을 수 있었다고 합니다. 이 때 영국 바클레이 은행이 정주영 회장에게 빌려준 자금이 일종의 PF 대출이라고 할 수 있습니다. PF는 금융기관으로부터 현재 보유하고 있는 토지, 건물 등을 담보로 자금을 조달하는 것보다, 해당 사업의 성공 가능성과 향후 자금 흐름을 통해 사업의 필요자금을 빌..

캐리코스트(Carry Cost)는 단어 자체로 단독적으로는 흔히 사용되지는 않습니다. 그러나 금융투자 뿐만 아니라 일상생활에서도 은근히 중요한 의미로 사용되는 용어입니다. 캐리코스트란 재화를 보유하는 기간 동안 소요되는 비용(보관료, 금리, 보관료 등)을 의미합니다. 의미를 풀이하자면 어떤 위치에 가만히 있지 않고 운반/운용하거나 유지하는데 드는 비용을 말합니다. 즉 어떤 물건을 보유하는데 드는 보관료나 이자, 보험료 등을 포함한 비용을 의미하고, 증권시장을 적용해보면 증권을 보유하는데 들어가는 이자비용을 의미합니다. 예를 들어 어떤 사람이 피카소의 유명 작가의 미술작품을 구매하면서 이 작품을 잘 보관해 향후 더 높은 가격으로 팔아 시세차익을 노릴 계획을 세웠다고 할때 그는 이 비싼 작품을 팔기 전까지 ..

면세점의 쇼핑백, 화장품 용기 등은 속을 볼 수 있도록 투명 봉투로 만들어져 있다는 공통점이 있습니다. 이런 투명함은 내용물을 확인하는데 편리하기도 하며, 무엇이 들었는지 알 수 있어 신뢰도 갑니다. 전자단기사채(전단채)는 그동안 유통되어 왔던 기업어음(CP)의 취약점인 불투명성과 불편함을 보완한 1년 미만의 단기투자 입니다. 예탁결제원 홈페이지에 방문하면 해당 채권은 물론, 발행사의 과거 내역, 향후 발행 가능 잔액까지 상세하게 전단체의 정보를 조회가 가능합니다. 또한 분할 양도가 가능하기 때문에 유통이 편리한 장점이 있습니다. 투자기간이 1년 미만으로 비교적 짧고, 종이로 발행되는 실물형태가 아닌 전자 형태로 발행되므로 거래의 제약이 없을 뿐만 아니라 위/변조나 분실 위험도 상대적으로 낮습니다. 금융..

일반적으로 밸류에이션(Valuation)은 ‘어떤 물건의 금전적 가치나 중요성 등에 관한 상대적 가치 판단’을 의미합니다. 예를 들어 명품 브랜드에서 가방을 만든 뒤 가격을 적어 놓지 않고 팔고 있습니다. 당신이라면 얼마까지 구매할 의향이 있으신가요? 만약 2000만 원까지 낼 생각이 있다면 이 가방은 그만큼의 가치가 있다고 말할 수 있습니다. 이와 같이 기업의 가치를 평가하는 일, 즉 ‘회사의 가격’을 평가하는 작업을 밸류에이션이라고 합니다. 이에 사용되는 지표는 PER(주가수익비율)이나 EV/EBITDA 등이 있습니다. 간단히 말해서 기업이 현재 어느 정도의 자산을 가지고 있고 앞으로 벌어들일 이익은 얼마인지 등을 평가한다는 이야기 입니다. 각자의 기준이 다르기 때문에 밸류에이션은 같을 수 없지만 주..